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2020年7月25日星期六

省高的科技股–(第2部分)破产?或者我们现在还可以买吗?

Part 1,我向上述主题问自己七个问题(见下文)。到目前为止,我回答了4个问题。在这篇文章中,我将为其他问题提供查看点(下面的蓝色)。

1. 是否可以在ath价格上投资?
2. 会有第二波崩溃还是将遗漏的技术部门继续找到高?
3.如果您在等待崩溃的Sideline等待崩溃,可能是什么情况?
4. 如果您现在投入投资,可能会发生什么情况,以后崩溃?
5. 会有重复的dot.com危机吗?
6. 什么类型的技术股票?
7. 你的个人情况是什么?



QN 5:是否会重复DOT.com危机?

DOTCOM泡沫从2000年开始,股票进入熊到2001年。它也被称为互联网泡沫,看到美国科技股票股票的快速上涨,在20世纪90年代后期牛市中的互联网公司投资飙升的天空飙升的天空。在DOTCOM泡沫期间,纳斯达克指数从1995年和2000年之间的1,000岁以下升至超过5,000。

兴奋结束了纳斯达克,从2000年3月10日到5,048的峰值,达到了低点 1,139 2002年10月4日,跌幅为76.8%。许多互联网公司已经破产了。即使是思科,英特尔和甲骨文等蓝筹技术股票也损失了超过80%的股价。纳斯达克将需要15年时间恢复其DOTCOM高峰,于2015年4月23日进行。十五几年是很长一段时间,尽管纳斯达克今天爬上10,000岁,20年后。

今天会有dot.com危机吗?让 ’S简单比较纳斯达克崛起与道琼斯在DOT.com的两个时期和过去五年中崛起。 

资料来源:雅虎金融

dot.com崩溃(1995年到2002年9月)

·       纳斯达克从1,000增加到5,000(上涨5倍)。崩溃到1,139(下降〜5倍)。
·       Djia从4,700增加到11,723(上涨2.5倍)。崩溃到7,701。 (下降1.5倍)   

现在(2015年至今)

·       纳斯达克上升5000至10000(上涨2倍)。
·       Djia从18000增加到26500(上涨1.5倍)。

与2.5倍的Dow相比,DOT.com股市股价上涨的股价上涨为5倍。在过去的5年里,纳斯达克升级了2倍,与Dow 1.5倍相比。这意味着纳斯达克’过去五年的崛起仅33%,而不是陶氏的崛起,而在DOT.com危机期间,纳斯达克’上升比道甸的崛起更多。这向我暗示,目前的技术反弹不太可能是由于非理性的欣快感。

毫无疑问,在过去的5 - 10年里,股票市场普遍存在。但是,我觉得它绝对不是由于技术泡沫。相反,全球市场由于GFC由于易于货币政策而一直在集会。 

因此,我不认为将重复DOT.com危机,对技术股来说比一般市场更加惩罚。相反,我觉得如果再次有另一个重大崩溃,整个全球市场都会遭受类似的命运,具有某些技术股票,其实能够更好地存活,由于健康的财务状况和未来的增长前景。


QN 6:什么类型的技术股票?

有许多类型的技术股票,但我希望将其概括为两个起源,即美国和中国。请注意,中国股票可在美国或香港或有双面列表中列出。 

另外,下面是新加坡的一个好消息,因为SGX最近宣布纳斯达克签署的谅解备忘录,在这里有未来的双重上市。 

SGX的好消息 - SGX REGCO与纳斯达克签署了MOU,以增强双重上市



我们 – QQQ ETF
对于我们的技术股票,您可以参考驾驶QQQ ETF控股,这些股票占据由旺厂。截至上周结束时,苹果带领持有〜12%,亚马逊和微软的持股〜11%,Facebook〜4%,谷歌或字母类A + C〜8%(总计),Tesla,Tesla,TeSLA为2.6%,英特尔2.4%,Nividia 2.3%,Netflix和Adobe每,〜2%等。参考这里发现更多。 截至6月底为QQQ ETF的PE是约。 31。

如果您查看美国科技巨头,最拓宽的是Tesla股票,具有USD280B,PE的市场帽>737(TTM),价格为销售额为10.7,利润率为1.43%。虽然特斯拉的金融形象现在并不有希望,但许多投资者认为增长潜力巨大!想象一天,全世界都有更多的电动汽车而不是燃料动力汽车。 

你决定现在投资是否值得?

My “disclaimer”建议是Apple和Google。两家公司都有PE〜30且超过100亿美元的现金。微软的PE为35,现金超过100美元。最后,亚马逊,具有140或以上的PE,但在我看来,具有令人难以置信的增长潜力。我将在一个单独的帖子中覆盖亚马逊。所有这些都在云空间中具有出色的潜力,以及占有超过10亿人口的国家印度。 

恒生科技指数
香港证券交易所(HKSE)对中国公司越来越有吸引力,鉴于紧张的中美关系,担心他们在美国的商业前景。除了阿里巴巴,腾讯,jd.com,网易等,在美国和香港的双重列表中,百度还发证了他们的意图。

然后有最近宣布的蚂蚁财务’在上海和香港的双重上市,目标估值超过200亿美元。 Ant Group是阿里巴巴的子公司,公司落后于中国移动支付营业支付宝。还有其他有前途的技术巨头,如梅子迪安平,Xiaomi,Lenovo,比亚迪等

博士财富’S创始人Alvin也最近也在恒生科技指数上写了一篇非常全面的帖子。参考这里.

说实话,我对中国技术股的未来很漂亮。首先,如果你看看中国科技股价,在美国或香港的价格,它们实际上并没有真正在泡泡区。百度位于其5年的低价,PE(TTM)为9.3。百度拥有超过100美元的现金,而且当前比率接近3.阿里巴巴和JD在香港会议上市并不久以前。他们的价格仍然非常接近IPO价格。对于他们的美国列表,阿里巴巴和JD.com都有不到30岁的前瞻性,而他们的美国股价 ’与其他美国技术相比,过去5年的增加,过去5年来看’虽然收入不断增长,但柜台。

与我们相比,中国的人口接近1.4B’S 328M。但是,中国‘人均GDP是一个仅仅是USD10K,与美国人相比’s USD65K. Refer to 数据在这里来自世界银行。此外,与美国相比,中国仍有很大的城市化潜力。在我谦虚的意见中,增长前景许多在长期内,中国科技巨头股票非常有利可图。


QN 7:你的个人情况是什么?

投资不仅仅关注股票。我们必须考虑自己的个人情况。例如,如果有股票崩溃,我的个人生活,健康,情感或收入会受到我感觉如此郁闷的舞台吗?我是否有足够的现金或其他安全网来潮流危机?

如果在3月2020年3月崩溃,请考虑以下情况:

1)   我有足够的“bullets” and “guts”平均下来,我很高兴能够以更便宜的价格购买巨大的股票。 
2)   我更愿意在没有感受压力的情况下留在缺点,因为我专注于长期,并对我拥有的股票的未来增长潜力充满信心,尽管危机。 
3)   我会去歇斯底里,我无法入睡,看到了“sea of red”在我的股票上。如果我在危机期间失去了工作,我将没有足够的现金来潮流来潮流。我会感到非常压力。

因此,你必须了解自己的情况,更重要的是,如果发生最差的情况,你必须很好地了解自己。


罗尔夫’S FINAL THOUGHTS

要诚实,无法预测由于第二波由于第二波临近术语崩溃,或者如果将重复DOT.com危机。或者,如果在不久的将来会发现Covid治愈。我们现在可以做的就是考虑所有可能性,并为最坏的情况做好准备。如果您愿意现在投资,那么请在未来为所有可能的活动做好准备的正确思维方式。

就个人而言,我喜欢为生活中的好与坏的情况做好准备!我的投资通常更加保守,因为我避免自己冒险下注,或将所有篮子放在一个鸡蛋中。这就是为什么我最多不是大奖赛的原因。据说,我在危机时,我也有较小的纸质损失甚至积极的数字,因为我试图创建一个保护缺陷和欣赏上行时间(希望)的投资组合(希望)。  

这就是为什么我总是把贵金属留成对冲的原因。如果股票是崩溃,贵金属 很可能会上升。然后我可以实现贵金属的利润,利用低股价。 但是,如果贵金属和股票突然蔑视逻辑,并且在同一方向崩溃?那么你应该始终保持现金!如果你没有贵金属,怎么办?没有现金?那么你应该有一个“strong stomach”如果发生危机,并完全忘记未实现的造纸损失。 

如果你没有上述所有内容怎么办?然后不要’投资!就那么简单! :-) 

  





2020年7月19日星期日

省高的科技股–(第1部分)很快破产?或者我们现在还可以买吗?

Tech Stock现在是all-time-high(Ath)!探测纳斯达克100指数的Invesco QQQ ETF处于接近260的峰值。最后一次回调是在3月份的剧烈崩溃27%。在此之前,2018年12月的翻滚21%。

困境?

如果您现在购买技术股票,您在可能在3月暴跌之前,您可以在ath价格购买的风险。另一方面,如果您在旁边等待,您也可以使用平等的机会“miss the boat”如果科技部门库存污染重力。

那么,我们该怎么办?现在等待或进入?

资料来源:雅虎金融

免责声明:请参阅免责声明这里。这篇文章绝不是向现在投资/不投资科技股的建议。目的是让读者不同的观点来看待事物。


问题

在作出重大决定时,我总是想先问自己问题。接下来,我将进行研究和分析以找到可能的答案。与此同时,我还将考虑最糟糕的情况,以便我不会因灾难性事件而遇到的痛苦而被淹没。

1.     是否可以在ath价格上投资?
2.     会有第二波崩溃还是将遗漏的技术部门继续找到高?
3.     如果您在侧链等待崩溃的情况下等待可能的情况是什么?
4.     如果您现在投入投资,可能会发生什么情况,以后崩溃?
5.     会有重复的dot.com危机吗?
6.     什么类型的技术股票?
7.     你的个人情况是什么?

在1英石这篇文章的一部分,我会回答前四个问题。在第2部分,我将得出结论。


qn 1:投资一直高价格吗?

下面是一个描绘的表亚马逊, Apple and Google’在一段时间内或过去十五年的特定年份内的萨尔股票价格。例如,从2005年开始到截至2010年结束的年度亚马逊的雅阁我们 D183每股。 2018年全年苹果的Ath股价是我们 D232每股。



参考上面的表,对于过去15年来的几乎每个时期或一年,3科技巨头具有雅阁,在以下期间或年内继续上升,除了在两个场合,亚马逊从2018年到2019年下降,苹果从2010-2015到2016年下降。即便如此,两种特殊病例的均衡价格也非常少。

简而言之,即使您每次在十五年内购买3个股票中的3个股票之一,即使您在十五年内均不差错,也在没有平均下来,您今天仍会享受大量的资本利益。

但是,请注意,我并不是说没有科技泡沫崩溃,技术股票肯定会继续崛起和永远崛起。我也没有给你疯狂的建议,以始终投资Ath股票价格。我暗示的是,Ath股票价格的用法作为衡量标准,以确定一家公司’S股票价格必然会崩溃或后台,绝对不正确。同样,如果股票处于all-time-low(atl),则表示股票的股票总是好的。

您必须查看业务基本面和未来的前景。最后,如果未来增长的潜力有很大的潜力,你必须自己决定自己在那种特定股票中所看到的。


QN 2:会有第二次撞车吗? 

用所有的答案停止开玩笑。没有人知道我们会在我们之前发生什么?这种危机与所有以前的危机不同。据说,重要的是始终为好坏的情况做好准备。

在良好和坏事中对冲一直是我生命中的座右铭。如果有第二次崩溃,请先确保首先,您可以在自己的个人或家庭生计中生存。然后,确保仍然有足够的“bullets”以低价拿起好股票。


QN 3:等待科技股崩溃?

你不能花时间!
如果市场再次崩溃,这种策略很棒,如果你拥有所有的胆量,并且拥有完美的时间来投资于迅速下降的市场。它不那么容易!真相就是你可以’真正时间是市场的最低点。即使有第二次崩溃,你也有很大的机会,你将再次鸡肉并继续等待可能永远发生的进一步暴跌。

如何判断技术库存是否便宜或昂贵?
使用正常估值度量来重视技术库存是非常困难的。让我们拿走亚马逊 作为一个例子,目前每股股价2,961美元,以下是股票图表。

资料来源:雅虎金融

亚马逊’S PE比率目前在持续141倍。参考这里的麦克风。然而,由于亚马逊的事实,还有更多的分析师预测价格的进一步增加至3,500’S销售额增长超过25%(PEG〜5倍),仍然有空间进入未来。

基于季度PE数据在过去十年中,当亚马逊PE比率超过150倍时,有一半以上的时间,但股价继续上升。 2012年9月,PE是3633倍,2013年9月,PE是1116。

因此,您认为价格合理廉价的价格进入? 2,500或2,000或1,500?使用PE,PEG?如何衡量?很多次,市场并不是使用PE或PEG逻辑上的技术股票!看看特斯拉股票。毕竟,许多人只是用肠道的感觉说,价格高,只是因为它是在ATH Peak。

另一个很好的例子是,2017年亚马逊在Ath的亚马逊越过USD1,000的标记时,你可能认为价格已经过于昂贵,等待回调或危机?你可以继续等待,但价格不会倒回1000美元。事实上,在三年内,价格翻倒了。

逐步投资
我的情绪是我们应该继续购买股票,但以逐步的方式购买股票。 原因是没有人知道明天股市会发生什么。因此,我们不应该在部署所有人之前击中底部的时候到达股票市场?此外,如果您现在不拥有任何股票,那么如果“Mr. Market”决定反对逻辑而不是重新测试底部,但继续反弹? 那么您的零股所有权将没有资本收益。 在购买股票很重要的同时,更重要的是学习如何在合理的定价中找到良好的股票,并在合理的长期未来。我将在后来的帖子中留下技术股票。



QN 4:投资现在,如果次数崩溃怎么办?

考虑你现在选择亚马逊每股3000美元,几个月后有一个巨大的电晕危机浪潮?如果你看第一波Covid击中,亚马逊的库存从2170多到1700(22%)的速度从2170升至超过1700(22%),但此后它升至超过3000。

事实上,第二波可能实际上可以进一步益处亚马逊等技术股,因为越来越多的人继续使用电子商务。最后,没有人知道是否会有第二次崩溃?

即使定价有回调,如果你保持足够的现金,并且有胆量,你可以在纠正的价格购买。


罗尔夫’S THOUGHTS

虽然我是某种技术股票的坚定信徒’未来,我希望您没有使用我的帖子作为一种盲目投资的推动,而无需使用自己的思维和自由裁量权,或者在不考虑自己的个人财务状况。

请等待我的第二个帖子找到剩余问题的答案。

2020年6月16日星期二

华尔街Vs主街–美联储支持的不可阻挡的美国大型股票’s Dovish Promise

请参阅第1部分这里, 我在靠近2个月前写的一篇文章,以展示华尔街和主要街道之间的断开。在很大程度上,这种脱节意味着股票市场不再与经济成正比。尽管美国经济处于生效的经济形势,但在历史记录高失业率下进入经济衰退,股市继续上涨。纳斯达克,S的3个主要指数&P和Dow Jones只会比2月份看到的历史悠久的百分比低几个百分点。所有索引都撞上了>自3月份击中较低以来的30%。尽管近期不良消息,如持续上升的电晕案例,乔治弗洛伊德的抗议’死亡和与中国的贸易紧张局势,股市对坏消息似乎不受欢迎。

重申第1部分

在第1部分,我提到了华尔街和主要街道之间断开的一个关键原因是股票市场的不合理旺盛。这源于情绪导致的过度交通和人类特征的贪婪,无法酌情适当地考虑上行奖励和下行风险。其他原因包括零售投资者的无知,通过短期随机性,低债券产量等愚弄了所有所说的,我确实突出了,那么没有人可以预测股票市场的未来。因此,对于拥有财务能力和知识的投资者来说,旁路也不明智。相反,他们应该能够拿起良好的股票,它会带来良好的长期回报,但尚未耐心,随着时间的推移散布投资。

最近被赫兹股价反映出的非理性富裕。汽车租赁公司于5月22日提交了第11章破产,填充后不久,赫兹股价从2月份的价格自由下降到2010美元的低谷。但谁会认为不到两周后,股价飙升高于5.00(>10X)上周以USD2.83关闭。即底部以来的700%增加。大多数金融专家将这种令人满意的令人满意的交易者归因于此。

尽管赫兹股价令人满意的疯狂,但
大多数财务分析,以至于螺旋桨交易员与美国股市指数的最近一般崛起之间没有明确的关系。 


在此部分,我将分享我的替代信念,以实现股票市场与经济之间的巨大差异。

今天由大型帽子主导

今天的华尔街是大量加权,达到了几个公司,如“FAANG”股票指的是Facebook(FB),亚马逊(AMZN),Apple(AAPL),Netflix(NFLX);和字母(GOOG)(以前谷歌)。今年1月,这5个股票的综合市场上限略有超过4万亿美元。今天晚些时候的半年后,虽然全球经济遭受了科罗纳病毒造成的损害,但遗传股对全球大流行令人沮丧,并在市场上涨升至市场上涨了500美元。即FB〜650B; Apple 1.5t;亚马逊1.3t;谷歌〜950b和netflix〜200b。为了比较,新加坡整个股票市场资本化今天超过了500亿,甚至只有苹果或亚马逊的苍白比较,每个人都有万亿的市场上限。除了粮农组织股票,美国的一般指数由数字和云,制药,能源和既定基本服务的技术空间中的许多其他大型帽公司主导。更强大而更大的公司似乎注定不仅仅是生存,而且还要长期繁荣。

富人和穷人之间的差异

最严重的经济部门是最庞大的公司,这些公司在美国主要股票指数中没有明显代表。类似于病毒杀死统计上的更老人和那些具有固有的医疗条件的人,经济歼灭了较小,较弱和过时的公司。 

在很大程度上,最富有的人是那些拥有股票市场最大股份的人,或者在公开上市的大型上市的公司。这些人只会变得更加丰富,将受到不良经济的伤害。他们将在更好的位置骑行危机并出现更强大。穷人会变得更贫穷,失去工作,并在日常生活中努力生存。如果有恶劣的消息导致股票市场令人沮丧的股票市场,富裕的投资者与他们巨大的现金战争胸部将能够抓住从低股票价格获利的机会。需要在股票市场危机中需要现金的可怜员工将留下令人沮丧的投资组合,但在面临即将到来的失业后,不得不销售损失股票以筹集现金的现金。 Bill Ackman,山西广场资本管理的亿万富翁创始人在3月通过防御性对冲赌注在3月份销售期间将270万美元的职位转化为USD2.6B。

比短期更长 - 特别是在大帽技术股上

最富有的也是在市场上非常长时间的,这意味着在很长一段时间内持有他们的根本声音的大型帽子股。传奇投资者沃伦巴菲特通过买入和举行方法大使了他的财富。另一个亿万富翁投资者Carl Icahn在最近的一次面试中表示,他最有利可图的赌注往往是那些他持续更长的股票。 

虽然沃伦巴菲特用于避免技术股票,但现在他喜欢它。巴菲特’S Berkshire今天拥有250万股苹果公司的股票今天价值78亿美元。这是伯克希尔’最大的股权,总体平均价格定价为每股140美元。巴菲特还越来越多地购买了500,000多名亚马逊股票。亚马逊股票在过去的5年里达到500%。巴菲特讨论了对CNBC采访的投资,解释说,尽管巴菲特本人没有执行购买,但他说:“我是一个粉丝,而且我是一个不买的白痴。” Warren Buffett和他的伴侣Charlie Munger也引用了他们最大的遗憾之一没有购买谷歌所有者字母公司的股票

Buffett和Iichan都赢得了他们所拥有的苹果股的巨额利润。据报道,Carl Icahn将所有Apple股份销售在2016年4月的Apple股票交易到2016年4月以100美元的交易实现USD2B的利润。如果他直到现在,他将保持他的Apple股票,他不会丢失额外的数十亿美元利润。 Apple今天的交易超过每股300美元。

市场是前瞻性的,而经济回顾

今天的股票市场价格由对公司和个人消费者未来收入的期望决定。投资者根据收益估算股票价格,说6个月,1或2年或更远。如果有任何意想不到的新闻好或坏,沿途发生,价格将相应折扣。在此基础上,投资者将在此目的,在未来,病毒可能会被控制。无论是v还是U形恢复,它还没有重要,因为市场将在曲线的上端与投资者提出良好的回报。

相反,经济向后使用历史数据来提供经济健康的测量。例如,在Covid-19成为经济学家在全球经济衰退的情况下,Covid-19成为全球大流行后,在Covid-19成为全球性大流行后,它至少花了一个月或更长时间(修订预测)。当科罗纳病毒于12月在武汉开始时,国际货币基金组织在1月份预计全球增长率为2.9%至3.3%。 3月份,在流行病后成为大流行,IMF于4月份修订了2020年的增长预测至-3%。最新报告预计,国际货币基金组织将进一步削减2020年的全球增长前景,截至6月底宣布。

因此,考虑 熊市的持续时间为一年,通过时代经济学家宣布衰退,熊市将已经开始了2到3个月或更长时间,然后前瞻性的投资者将逐步或大量购买股票。因此,既肯定会看到股市和经济不良数据的断开。

美联储承诺全部支付市场

最后但并非最不重要的, 我认为市场的最大原因是如此自信,无疑是美国联邦储备(美联储)承诺“infinite”全市场支持市场。如何?通过购买债务,答案简单地通过越来越多的金钱印刷。

截至4月底,美国联邦储备(美联储)在六周内已将2.3万亿亿美元送入经济。美国债务今天已经达到了26万亿多万亿,仍在上升。请注意,美国不仅增加了美国的债务,还增加了世界的债务。到3月底,美联储宣布,它将允许外国中央银行暂时交换美国国债的美元。这意味着例如,新加坡中央银行拥有美国国债债券,该国债尚未兑换日期,由于危机而折扣交易。如果新加坡需要美元,而不是在讨价还价的廉价债券,而不是在讨价还价的情况下销售新加坡,以便在没有折扣的情况下兑换资金债务现金。本质上,它将更多的印刷和贷款更多对外的外国。

近期6月喂养’S的消息还表明到2022年的零利率的长期承诺。美联储主席鲍威尔说“We’没有考虑提高率….we’甚至没有考虑考虑筹集率。”他说,这是为了支持经济,并使失业率低于5.5%,支出低于2%目标的通货膨胀。 美联储还宣布,它将继续每月购买财政部和抵押证券不低于80美元和数十亿美元。

结论

这是一个令人悲伤的现实,但它几乎已经准备好了,在今天的世界里,富裕和强烈的将变得更加丰富,更强大,穷人和弱势注定要变得较差和弱。华尔街几乎是富人而且知识渊博的地方。相比之下,经济状况不佳将对贫困群体造成更多痛苦。

也就是说,如果您感到骄傲和傲慢,并仅仅思考自己的兴趣,它并不是全赢,而不会思考自己的兴趣,而不借鉴被剥夺的社区。我相信恶人最终会在长期遭受苦苦,如果不是财富,也是关系和健康。

同样,这不是全部为穷人和被压迫的全部。始终是正义的,审查你的错误并悔改,不要放弃学习和改善自己。你的正义和祝福最终会来。到那个时候,不要被带领误入歧途并自豪,但始终谦虚,帮助那些贫穷和压迫的人。