2020年4月30日星期四

低油价,哪些石油和天然气柜台投资?

在WTI或Brent油价下跌之前20美元以下,我问我的经纪人如何直接投资石油。 我的经纪人推出了美国石油基金(USO)在纽约证券交易所上市。您需要宣布W8-Ben投资美国股票。请用您的经纪人查看更多。我的朋友还问我,所以我做了我的研究,意识到USO只对短期投资或交易有益。因此,我现在不要投资USO。在这篇文章的最后一部分,我还将更多地解释更多关于USO。目前,我将介绍一些替代石油和天然气柜台


埃克森美孚(Xom)

事实上,在此之前,我已经购买了埃克森美孚(XOM),这是我在监视列表上的股票。请参阅3月帖子这里我在我的监视列表中指出了哪些XOM:

不幸的是,我没有投资于每股30秒的低点。两个原因:首先,我在时机的糟糕,第二,我觉得当危机刚开始时,我觉得它过于冒险。相反,我每股低40秒内啃了,我认为它仍然相对便宜,考虑到它的高峰是>90美元和XOM的平均价格超过50美元在70美元以上。目前的价格为47.5美元。如果价格低于40美元,我将积累更多。

XOM是世界上最大的石油公司之一,收入>数十亿美元。其现金位置也是最强的现金。 2017-2018的收益平均为20亿美元,2019年收入跌至14亿美元。去年,每股股息通常在过去约4-5%左右’S股息以3.48美元的每股3.48美元,根据当前价格转化为7.3%。

与前几年的每桶60美元相比,少于20美元的石油,收益将取得大幅下降。那说,它’作为石油价格,没有将成为1/3的收益。这是由于XOM在上游石油和天然气勘探业务之外被多样化为炼油厂和化学产品。虽然xom将债务上升至2019年的47亿美元是一个问题,但行业中并不罕见,Xom杠杆水平远低于大多数同龄人。 XOM还在2019年的运营中产生了30亿美元的现金流量,并在支出后FCF为6.6B美元。它有3B美元的现金,但由于其资本比率的债务低于20%,它有足够的空间来借更多。

尽管如此,如果股票持续抑郁,预计将在下降的股息支付将下降。 但是,如果您认为石油将在长期恢复到60美元,XOM绝对值得一看。

纽约证券交易所Xom的替代品

值得考虑的其他石油和天然气的燃气主要是不是xom,包括:雪佛龙公司(CVX), 皇家贝壳荷兰人(rds.b通常没有扣缴税)和 Conocophillips(COP).

否则,如果您认为单个库存并非多样化,您也可以调查Energy ETF(XLE)或者石油和天然气勘探ETF(XOP)这包括石油和天然气公司的篮子。


中石化(HKG:0386)

我最近投入的另一只库存是中国石油&化学公司(或中石化)在香港证券交易所上市。中石化由中国石化公司(或CPC)拥有–中国石化公司是世界上最大的炼油公司,在中国拥有。

中石化更多地在下游业务,重点是炼油,化学品,润滑油等,从上游勘探中的收益较小。 2019年收入为420亿美元,税前收益为12亿美元。运营的净现金流量为2019年的22亿美元,2018年的25亿美元。  2020年6月20日汇价的每年股息是0.3387港元,转化为本3.93港元的股息8.6%。中石化的替代方案是中石油或者中海油这也是香港黑社中列出的国有巨头。

如果你相信中国经济,在长期的可能的石油恢复之上,那么这三家公司值得茫然。


为什么不使用SGX石油和天然气股票

就个人而言,我还将远离SGX中列出的石油和天然气股。这是因为SGX中列出的大多数石油和天然气公司是石油和天然气价值链下面的第二层或下层公司。石油专业和国有石油生产商像上述那些类似的石油生产商位于价值链的顶部。在油咬伤,他们通常会传递“pain”低油利润对其承包商和分包商,谈判岩石底部合同定额。

两个主要的O.&SGX中的G帽是Keppel和Sembcorp海洋。自2015年石油危机以来,Keppel Corp只有一小部分石油和天然气的盈利,对石油钻井平台和专业的海上石油和燃气相关船只或设备进行了低。 同样,Sembcorp Industries’子公司Sembcorp海洋也在过去4 - 5年中挣扎。即使他们设法赢得订单,他们的客户通常挤压为石油专业或船只所有者。 此外,Keppel和Sembcorp Marine的客户在这种环境中的任何新投资中都会非常谨慎。行业内的其余公司主要是在海上支持或石油和天然气设备相关公司,该公司属于价值链中的价值链,在收入和利润利润方面将遭受更多。


为什么不是USO.

USO是纽约证券交易所上市的交易所交易产品基金。您可以谷歌更多信息,并最近我也看到了几个博主已经解释了USO如果您正在考虑长期投资,则无法建议购买。我也将简要解释一下。 

USO寻求复制WTI光,甜美的原油,少资金费用的性能。基金投资于未来的合同,而不是石油的物理产品。 WTI的期货曲线将拖累或漂移USO的价格!

  • 负拖(Contango)– 价格前一个月(五月)<后一个月(君,7月,8月等) 
  • 正漂移(落后) - 价格前期(五月)>后一个月(君,7月,8月等)   
上周发生了什么是一个巨大的contango,它拖着美元。近期石油仍然非常看跌,因此仍然是Contango。 USO基金必须将许多合同卷到前期损失,这使得USO为长期投资不利。



结论

油价处于历史悠久。如果您认为世界仍然最终需要更多的石油,而且油价将在长期恢复,那么您可以投资石油库存。但要非常谨慎,因为仔细考虑风险和奖励因素。

请参阅我之前的文章:  华尔街VS主街(第1部分) - 非理性的繁荣


当电晕危机将结束时,尚不清楚。只要病毒仍被认为大流行,全球需求将受到大幅度的影响,导致石油需求永久下降。

我根据我的金融组合审议了自己的风险和奖励,并估计在Xom和中石化上啃咬了。

你呢?


9评论:

  1. 嗨罗尔夫,

    很高兴在长期的中断后回到博客,如果你能在o分享你的见解和经验&G产业,特别是Keppel和Sembcorp在当前条件合并的可能性?

    众所周知,KC和SMM试图在2000年代合并,但它没有实现。

    鉴于石油价格下跌对历史低点,对钻井平台的需求较低等。我相信当前的环境力量,似乎没有合并确保在这个行业的生存。

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    答案
    1. 你好,
      合并的利弊。将为此主题写另一篇文章。

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  2. RDS刚刚宣布了自WW2以来首次DIVD削减,并下降了〜10%。 XOM可能会效仿。
    尽管如此,两者都是庞大的,仍在等待我的RDS入场价。让学校的男孩错误的MKT时间,犹豫不决1000。

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    答案
    1. 嗨FC,Tot XOM已经宣布了29 4月29日0.87 PS的股息。 XOM宣布亏损,但我觉得的主要原因是因为XOM正在提前损害与非填充库存相关的损伤导致3B记录。最好早就损害,所以我想’尽管预期的结果,但仍然是一个好消息。

      RDS在1000?您是指伦敦证券交易所吗?你永远不会花时间。它’S搞笑,当我等待时,通常价格永远不会跌倒,当我购买时,价格将下降。因为我将坚持股票,但也许不再对我感到如此。

      实际上每小时咬一点点,因为你的套期和缺陷是更好的。否则市场艰难时期。

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    2. 是的,rds.b在lse。扣缴税务目的。我更愿意使用英国的居民。基本上,它是同一个蜜月。 RDSA或RBSB。

      我没有真正关注XOM,只是说他们会关注RDS。也许不是这一轮,可能是下一轮。自WW2以来第一次削减DIVD的RDS,意味着冬天即将到来

      下次你说,当你买的时候。然后我会等一下,然后买入,好吗?哈哈。

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    3. 哈哈......好吧,当我通知你时,你一定会在我之前赢得7-8%。即使是股票,我赢得了多年来的很多。当我购买时,他们会立即下降,好像上帝想要测试我的心理力量的信仰。也许它’如果你相信某种东西,那就说了长期相信的方式,如果你的基础建造在岩石上而不是沙子上,那就不要让雨,风甚至风暴吓到了你。

      XOM确实宣布这一轮股息。但下一轮没人知道。但坦率地说,如果我问你,你认为你知道是否在SG中的REIT可以继续永远发行股息吗?没有人坦率地知道。

      最重要的是你不依赖股息生存,你相信它可以在长远来看它可以在危机中幸存下来。

      WB相信美国50岁,直到他的一生。即使在89-90,他仍然认为美国会克服并继续发展更强。

      我钦佩他在美国的信仰,BCOS,他对他对80年的经验看美国的经验。

      但他可能不是正确的,BCOS也许是未来100岁的美国实际上会逐渐下降。没有人知道,但你必须欣赏他的信仰。

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